Introduction to Trust Law — Trusts SQE1

Introduction

信託(trust)は、エクイティの最も強力かつ独自の創造物のひとつです。その核心において、それは一人の者(受託者、trustee)が、別の者(受益者、beneficiary)の利益のために財産の法的権原(legal title)を保有する信認関係(fiduciary relationship)であり、受益者はエクイティ上の(受益的)権原(equitable / beneficial title)を有します。この第1章では、信託法の中核的な用語——委託者(settlor)、受託者、受益者——と、SQE1 FLK2 で必ず習得しなければならない主要な分類を紹介します——明示信託(express trusts)対黙示信託(implied trusts)、私的信託(private trusts)対慈善信託(charitable trusts)、確定信託(fixed trusts)対裁量信託(discretionary trusts)、復帰信託(resulting trusts)対擬制信託(constructive trusts)。また、信託の歴史的起源を辿り、現代の資産管理・相続設計・商事実務におけるその継続的重要性を説明します。

Assessment focus

SQE1 FLK2 の試験では、信託法の中核原則を有能な新任ソリシターの水準で、現実的な依頼者ベースおよび倫理的問題に適用しなければなりません。信託に関する SRA の機能的法知識(Functioning Legal Knowledge)の記述は、明示信託および黙示信託、信認関係、受託者の義務・権限・責任、ならびにエクイティ上の救済(equitable remedies)を扱います。受験者は、外国資産・外国法・外国税についての知識を示すことは求められません。問題は現実的なシナリオで出題される単一最良解答式問題(SBAQs)です。単に定義を暗唱するのではなく、信託を分類し、規則を適用することが求められます。これは持ち込み不可(closed-book)の試験ですので、本章の用語と区別を記憶から想起しなければなりません。

Study tips

1) 3当事者を暗記すること——委託者(設定する)、受託者(法的権原を保有する)、受益者(エクイティ上の権原を保有する)。2) 最上位の区分を固めること——明示信託(委託者により意図的に設定される)対黙示信託(法の作用により生じる——復帰信託および擬制信託)。3) 明示的な私的信託の中で、確定信託(権益が委託者により定められる)と裁量信託(受託者が一定の集団の中でどう分配するかを選択する)を区別すること。4) 慈善信託は有効な目的信託(purpose trust)であるのに対し、私的(非慈善)目的信託は一般に無効となる(限定的な例外あり)ことを覚えること。5) 生前(inter vivos)信託と遺言(testamentary)信託(死亡時に効力を生じる)を区別すること。6) 全体像把握のための主要法令に留意すること——Statute of Uses 1535、Trustee Act 1925、Trustee Act 2000。

1. 信託法の理解

信託 (trust) はエクイティ (equity) が生み出した制度である。これにより、財産の所有権を、財産を管理するコモン・ロー上の所有者 (legal owner) すなわち受託者 (trustee) と、その財産的価値を享受する受益的所有者 (beneficial owner) すなわち受益者 (beneficiary) とに分割することが可能となる。本節では、信託を定義し、その3つの不可欠な当事者を明らかにし、すべての SQE1 受験者が依頼者の事案 (client scenario) から識別できなければならない信託の主要な分類を提示する。

1.1.1 定義

信託 (Trust)受託者 (trustee) が特定の財産に対するコモン・ロー上の権原 (legal title) を、エクイティ上の(受益的)権原 (equitable (beneficial) title) を有する指定された受益者 (beneficiaries) の利益のために保有する信認関係 (fiduciary relationship) である。受託者は受益者に対して負う義務 (duties) に服する。すなわち、受託者は信託条項および一般法に従って、信託財産を管理・運用・保全・運営 (manage, invest, safeguard and administer) しなければならない。

実務的にいえば、信託は、ある者(委託者 (settlor))が財産を別の者(受託者 (trustee))に移転し、第三者(受益者 (beneficiary))の利益のために保有・管理させるときに成立する。これにより所有権は分割される。すなわち、受託者は管理権限を有するコモン・ロー上の所有者 (legal owner) となり、受益者はエクイティ上の権利 (equitable interest) を保有し、当該財産の利益を享受する権利を有する。

受託者 (Trustee)信託財産に対するコモン・ロー上の権原 (legal title) を保有し、受益者のためにこれを管理するために選任された個人または機関。受託者は信認義務 (fiduciary duties) を負い、受益者の最善の利益のために行動しなければならない。

委託者 (Settlor)自己の財産を信託に移転(設定)することにより信託を設定する者。(遺言によって信託が設定される場合、これに相当する者は遺言者 (testator) である。)信託が有効に設定された後は、委託者は通常当事者から退き、信託条項に別段の定めがない限り何らの権利も保有しない。

受益者 (Beneficiary)信託から利益を受け、信託財産に対するエクイティ上の(受益的)権利 (equitable (beneficial) interest) を保有する個人または団体。受益者とは、受託者がその利益のために信託を運営しなければならない者をいう。

Key point

信託の本質的特徴は、コモン・ロー上の権原 (legal title)(受託者)とエクイティ上の権原 (equitable title)(受益者)との間の所有権の分割にある。エクイティによって承認・強制されるこの分離こそが、信託を直接的な贈与、契約、または単なる代理関係から区別するものである。

1.1.2 信託の種類

信託には多くの種類がある。最も重要な区別は、明示信託 (express trusts) と黙示信託 (implied trusts) との区別である。明示信託は委託者によって意図的かつ明示的に設定される。黙示信託は法の作用 (operation of law) によって生じるものであり、主要な2類型は復帰信託 (resulting trust) と擬制信託 (constructive trust) である。

さらなる区別として、生前信託 (inter vivos trust) と遺言信託 (testamentary trust) との区別がある。生前信託(すなわち「生存中」の信託)は委託者の生存中に設定される。遺言信託は遺言によって設定され、委託者の死亡時に効力を生じる。

1.1.2.1 明示信託 (Express Trusts)

明示信託は、しばしば書面(例えば信託証書や遺言)によって、委託者により意図的に設定される。明示信託は、それが創設する受益的権利の性質に従って、私的 (private) か公益的 (charitable) かに分類することができる。

私的(明示)信託 (Private (Express) Trust)特定可能な確定した者の利益のために設定される信託。私的信託は受益者の原則 (beneficiary principle) を満たさなければならない。すなわち、信託を強制しうる識別可能な受益者が存在しなければならない。

確定信託 (fixed trust) — 各受益者の権利が委託者によって確定的に定められているもの(例えば「A に生涯にわたり、残余を B に」)。受託者は、誰が、どのような割合で利益を受けるかについて裁量を有しない。

裁量信託 (discretionary trust) — 受託者が、識別可能な範囲の潜在的受益者(「客体 (objects)」)の中で、どのように(また場合によっては利益を与えるか否かについて)信託財産を分配するかにつき、裁量を与えられているもの。いかなる個々の客体も確定的な権利を有さず、裁量が行使されるまでは利益を受ける期待を有するにすぎない。

目的信託 (purpose trust) — 特定可能な人の利益のためではなく、目的を遂行するために設定される信託。確定した受益者を有しない私的(非公益的)目的信託は、それを強制する受益者が存在しないため一般に無効となるが、限られた承認された例外が存在する。

公益信託 (Charitable Trust)個々の受益者を有しないにもかかわらず有効となる、目的信託の一形態。公益信託は、不特定多数の者または公衆一般の利益のために設定され、有効となるためには、その目的が承認された公益目的 (charitable purposes) の範囲内に該当し、かつ公益性 (public benefit) の要件(現在は Charities Act 2011 により規律される)を満たさなければならない。

1.1.2.2 黙示信託 (Implied Trusts)

委託者の意図が明示的に表示されていないにもかかわらず、エクイティ上の結果を実現するために法が信託を推定または賦課する場合、その信託は黙示信託 (implied trust) と呼ばれる。主要な2形態は復帰信託 (resulting trust) と擬制信託 (constructive trust) である。

復帰信託 (Resulting Trust)法の作用 (operation of law) によって生じ、受益的権利が委託者またはその遺産に「復帰する」(戻る)信託。復帰信託は、典型的には、明示信託が無効となった場合、明示信託が受益的権利の全部を処分し尽くしていない場合、または、ある者が財産を他人へ無償で移転した場合もしくは他人の名義で財産を購入した場合(推定復帰信託 (presumed resulting trust))に生じる。

擬制信託 (Constructive Trust)良心に反する行為 (unconscionable conduct) に対するエクイティ上の対応として裁判所により賦課される信託。例えば、信認義務違反、詐欺、または不当威圧といった不正な行為の結果として生じる、ある者の他人を犠牲にした不当利得を防止するために賦課される。擬制信託は当事者の意図にかかわらず法の作用によって生じる。

復帰信託対擬制信託

観点	復帰信託	擬制信託
成立の仕方	法の作用による(意図の推定/明示信託の無効)	良心に反する行為を防止するため裁判所により賦課される
権利の帰属先	委託者/移転者/遺産へ復帰する	良心上利益を受けるべき者へ
典型的な発生事由	明示信託が無効となる、または受益的権利を処分し尽くさない場合、無償移転または他人名義での購入	信認義務違反、詐欺、不当威圧、その他の良心に反する行為
機能	受益的所有権の空白を埋める	不当利得を防止するエクイティ上の救済/制度

Key point

明示信託対黙示信託 — 最重要の区別。明示信託は委託者によって意図的に設定される(私的または公益的、確定的・裁量的・目的的)。黙示信託は法の作用によって生じる(復帰信託または擬制信託)。依頼者の事案から信託を正しい類型に分類できることは、SQE 試験における頻出の出題ポイントである。

信託の分類(概観 ★暗記必須)

区分	下位類型	主要な特徴
明示信託	私的 — 確定信託	受益的権利は委託者により定められる。受託者の裁量なし
明示信託	私的 — 裁量信託	受託者が客体の範囲内で分配を選択する
明示信託	私的 — 目的信託	人ではなく目的のための信託。例外が適用されない限り一般に無効
明示信託	公益信託	公益性のための有効な目的信託(Charities Act 2011)
黙示信託	復帰信託	受益的権利が委託者/遺産へ復帰する
黙示信託	擬制信託	良心に反する行為を防止するため裁判所により賦課される
時期による区分	生前信託/遺言信託	委託者の生存中に設定/遺言により死亡時に設定

第1.1節の重要ポイント:① 信託は所有権を分割する — 受託者がコモン・ロー上の権原 (legal title) を、受益者がエクイティ上の権原 (equitable title) を保有する。② 3当事者:委託者、受託者、受益者。③ 最上位の区分:明示信託(意図的)対黙示信託(法の作用による — 復帰信託/擬制信託)。④ 明示の私的信託は確定的・裁量的・目的的のいずれにもなりうる。⑤ 公益信託は有効な目的信託であるが、私的目的信託は一般に無効となる。⑥ 信託は生前信託(生存中)または遺言信託(死亡時)でありうる。

2. 信託法の歴史的発展

信託は完成された形で出現したわけではない。それは中世の「ユース (use)」から、土地所有者の実務的必要とエクイティ裁判所の介入によって形作られ、幾世紀にもわたって発展してきた。この歴史を基礎的に理解することは、信託法が今日のような姿になっている理由を説明するのに役立つ。

Key point

初期の起源。信託は中世イングランドに起源を持ち、所有者が不在の間に土地および財産を管理する必要から発展した — しばしば十字軍 (Crusades) の際にである。土地所有者は、自己または家族の「ユース (use)」のために保有させるべく、信頼できる者に土地を移転した。エクイティは介入し、保有者にその取決めを履行するよう強制した。

法的発展。幾世紀にもわたり、信託法はコモン・ロー(エクイティ)上の諸原則と制定法による立法の双方を通じて発展し、変化する社会的・経済的状況に絶えず適応してきた。

歴史上の重要な節目

法源	意義
Statute of Uses 1535	土地の所有および支配に関する問題に対処し、受益者にコモン・ロー上の権原を帰属させることでユースを「執行」しようとした。
Trustee Act 1925	受託者の権限および義務を統合・近代化した、近代の基礎的制定法。
Trustee Act 2000	受託者の権限をさらに近代化し、(とりわけ)法定の注意義務 (duty of care) ならびに運用 (investment) および委任 (delegation) に関するより広い権限を導入した。

第1.2節の重要ポイント:① 信託は中世の「ユース (use)」から発展し、当初は不在の所有者(例えば十字軍士)のために土地を管理するためのものであった。② それはエクイティを通じて、その後制定法を通じて発展した。③ 画期的な制定法:Statute of Uses 1535、Trustee Act 1925 および Trustee Act 2000。

3. 現代社会における信託法の重要性

信託は歴史的な遺物などではなく、現代の法実務において中心的な役割を果たしている。それは家族の資産計画、年金、投資ストラクチャー、公益寄付の基盤をなしている。本節では、なぜ今日において信託法が重要なのかを概観する。

Key point

資産管理。信託は、個人にとっても組織にとっても、資産の管理および保護において極めて重要な役割を果たし、財産を熟練した受託者によって他者の利益のために運営することを可能にする。

Key point

遺産計画 (estate planning)。信託は遺産計画のための極めて重要な手段であり、死後における資産の管理された分配を可能にする — 例えば、子、脆弱な立場にある受益者、または後続世代のための備えがそれである。

Key point

商事上の有用性。商事の領域では、信託は年金制度、投資および集団投資のストラクチャー、ならびに公益財団において用いられ、また担保および倒産の文脈においても用いられる。

Key point

法の革新。信託法は社会の変化を反映して進化し続けており、これには新たな類型の受益者関係の承認や、デジタル資産 (digital assets) の管理における信託の利用も含まれる。

第1.3節の重要ポイント:信託は資産管理、遺産計画および商事実務(年金、投資、公益)に不可欠であり、その法はデジタル資産のような新たな文脈にも適応し続けている。

4. SQE試験と評価目標

実体法に進む前に、SQE1 FLK2 の信託分野においてあなたに対しSRA が何を期待しているかを理解することが不可欠である。本節では、公式の評価目標と、最善の準備方法を提示する。

1.4.1 評価目標(SRA より)

受験者は、新規に資格を取得した実務家として有能な水準 (a competent newly qualified solicitor in practice) において、信託法の以下の分野における現実的な依頼者事案および倫理的問題・状況に対し、関連する中核的な法原則および規則を適切かつ効果的に適用することが求められる:

明示信託および黙示信託。

信認関係 (fiduciary relationship)。

受託者の義務、権限および責任。

エクイティ上の救済 (equitable remedies)。

受験者はまた、SRA 事務弁護士能力要件 (SRA Statement of Solicitor Competence, SoSC)、SRA 原則 (SRA Principles) および行為規範 (Code of Conduct) に従って、誠実かつ高潔に行動する能力を示さなければならない。

Key point

出題範囲の限界。受験者は、外国資産、外国法または外国税制に関する知識を示すことを求められない。設問は、実務において遭遇しうる FLK2 評価の範囲内のトピックの任意の組合せを題材としうるものであり、受験者は関連する法および実務の諸分野にわたる知識を引き出し、適用することが期待される。

1.4.2 準備の戦略

信託法の諸原則およびその適用についての包括的な学習。

ケーススタディおよび適用型(単一最善解答 (single best answer))の設問による演習。

信託法における近時の法的発展および判例法への習熟。

信託法は、歴史的伝統と現代の法実務の双方に深く根ざした、ダイナミックかつ不可欠な法学分野である。資産管理、遺産計画および商事活動におけるその重要性は、これを法律専門家、とりわけ SQE の準備をしている者にとって、習得すべき極めて重要な専門分野たらしめている。その諸原則、歴史および現在の応用を理解することは、この分野におけるいかなる実務家にとっても基本である。

第1.4節の重要ポイント:SRA は、4つの中核分野 — 明示信託および黙示信託、信認関係、受託者の義務・権限・責任、エクイティ上の救済 — について、単なる暗記ではなく適用を、有能な新規資格事務弁護士の水準で、外国法の内容を含まず、クローズドブックの単一最善解答形式で試験する。

5. MCQ演習 — SQE形式の5問

以下の5つの設問は、いずれも SQE1 FLK2 の単一最善解答 (single best answer) 形式の設問の形式、長さおよび難易度を模したものである。各設問をクローズドブックで解き、解答を書き留めた上で、解答解説に進むこと。解答解説は各選択肢がなぜ正しいか、または誤りであるかを説明している — すべての解説を最後まで読むこと。

問1

ある依頼者が、友人が当該依頼者の幼い子らの利益のために株式を保有・管理するように、当該友人へ株式ポートフォリオを移転することを希望している。依頼者は事務弁護士に対し、創設されようとしている取決めの性質を一般的な観点から説明するよう求めている。次のうち、信託の法的性質を最もよく説明しているものは1つどれか。

A. 友人への株式の直接的な贈与であり、友人は株式およびその収益を自己のものとして保持してよい。

B. 友人が対価 (consideration) と引換えに、依頼者に代わって株式を管理することに合意する契約。

C. 友人が、エクイティ上の権利を保有する子らの利益のために、株式のコモン・ロー上の権原を保有する信認関係。

D. 友人が依頼者の代理人として株式を管理し、依頼者に対してのみ説明義務を負う代理関係。

E. 当該取決めが子らに利益を与え、したがって公益性を有するがゆえの公益信託。

Answer & explanation

解答:C。
C が正しい — 信託とは、受託者(友人)が受益者(子ら)の利益のために財産のコモン・ロー上の権原 (legal title) を保有し、受益者がエクイティ上の権利 (equitable interest) を保有する信認関係 (fiduciary relationship) である。所有権はコモン・ロー上の権原とエクイティ上の権原とに分割される。
A は誤り — 友人は受益的に取得するのではなく、これは直接的な贈与ではない。
B は誤り — 信託は対価 (consideration) を要せず、契約ではない。
D は誤り — 信託の下では、受託者は本人としての依頼者に対してのみではなく受益者に対して義務を負う。信託は代理関係とは区別される。
E は誤り — 委託者自身の子らのための贈与は、特定可能な私的個人に利益を与えるものであり、公益信託に求められる公益性 (public benefit) を欠く。(第1.1.1節参照。)

問2

ある事務弁護士が信託証書を検討している。その条項によれば、受託者は、委託者の指名する3名の甥が各々25歳に達したときに、信託財産を3名の間で均等に分割するよう指示されており、それらの持分を変更する権限はない。次のうち、この信託を最もよく分類するものは1つどれか。

A. 各甥がいつ持分を受け取るかを受託者が決定するため、裁量信託である。

B. 受益的権利が委託者によって定められ、受託者が持分について裁量を有しないため、確定信託である。

C. 委託者の家族の構成員に利益を与えるため、公益信託である。

D. 財産が委託者に復帰しうるため、復帰信託である。

E. 良心に反する行為を防止するために賦課されるため、擬制信託である。

Answer & explanation

解答:B。
B が正しい — 受益的権利は委託者によって確定的に定められており(指名された3名の甥への均等の持分)、受託者は誰がどのような割合で利益を受けるかについて裁量を有しない。これが確定信託 (fixed trust) の特徴である。
A は誤り — 各甥が25歳に達したときに財産を分配する権限にすぎないものは、権利の帰属についての裁量ではない。持分自体は確定しているため、裁量信託ではない。
C は誤り — 指名された親族に利益を与えることは、公衆ではなく特定可能な私的個人のためであるため、公益信託ではない。
D は誤り — 当該信託は甥らに権利を有効に処分しているため、復帰信託は生じない。
E は誤り — これは意図的に設定された明示信託であって、裁判所により賦課される擬制信託ではない。(第1.1.2.1節参照。)

問3

ある委託者が、£200,000 について「私の従業員および元従業員のうち、受託者がその絶対的裁量により選択する者のために」信託を宣言した。いかなる個々の従業員にも確定的な権利は与えられていない。次のうち、当該範囲内の個々の従業員の地位を最もよく説明している記述は1つどれか。

A. 各従業員は、信託財産の均等な持分に対する確定的かつ即時の権利を有する。

B. 各従業員は信託財産の受託者であり、他の者に対して信認義務を負う。

C. いかなる従業員も確定的な権利を有さず、各々は、受託者がその従業員に有利に裁量を行使しない限り、また行使するまでは、利益を受ける期待を有するにすぎない。

D. 信託は無効である。信託が受託者に分配についての裁量を与えることは決してできないからである。

E. 受益者が不確定であるため、信託財産は自動的に委託者へ復帰する。

Answer & explanation

解答:C。
C が正しい — これは裁量信託 (discretionary trust) である。受託者は客体の範囲の中でどのように分配するかを選択するため、いかなる個々の客体も確定的な権利を有しない。各々は、自己に有利に裁量が行使されるまでは、利益を受ける期待を有するにすぎない。
A は誤り — 裁量信託の下では確定的な権利は存在しない。
B は誤り — 従業員らは客体(潜在的受益者)であって、受託者ではない。
D は誤り — 受託者は分配について裁量を有効に与えられうる。裁量信託は完全に有効である。
E は誤り — 「従業員および元従業員」のような明確に定義された範囲は概念的に確定しているため、信託は委託者へ自動的に復帰して無効となることはない。(第1.1.2.1節参照。)

問4

ある委託者が、明示信託に基づいて受託者に財産を移転したが、受益的権利の一部が信託条項によって有効に処分されないままとなっている。受託者は、処分されないままの受益的権利がどうなるかについて助言を求めている。次のうち、正しい記述は1つどれか。

A. 受託者は、処分されないままの権利を自己のために受益的に保持してよい。

B. 処分されないままの受益的権利は、委託者(またはその遺産)のために復帰信託として保有される。

C. 処分されないままの権利は、いかなる場合も無主物 (bona vacantia) として国王へ自動的に移転する。

D. 裁判所は、権利の全部を処分しなかったことについて委託者を罰するために擬制信託を賦課する。

E. 信託は全部無効であり、財産は直接的な贈与として移転した者へ返還されなければならない。

Answer & explanation

解答:B。
B が正しい — 明示信託が受益的権利の全部を処分し尽くしていない場合、処分されないままの権利は復帰信託 (resulting trust) として委託者(またはその遺産)へ復帰する。
A は誤り — 受託者はコモン・ロー上の権原のみを保有し、受益的権利を自己のために取得してはならない。
C は誤り — 当該権利は復帰信託の下で委託者へ復帰する。国王への無主物 (bona vacantia) は限られた状況においてのみ生じるものであり、「いかなる場合も」ではない。
D は誤り — 擬制信託は良心に反する行為に対応するものであって、委託者を「罰する」ために用いられるものではない。ここでの正しい仕組みは復帰信託である。
E は誤り — 信託は全部無効ではない。処分されないままの権利のみが復帰し、処分された権利は有効なまま残る。(第1.1.2.2節参照。)

問5

ある事務弁護士が、ある受益者(同人も学習中である)に対し、当該受益者がシラバスの範囲を理解できるよう、SQE1 の信託の評価の構成について助言している。次のうち、SQE1 FLK2 の信託分野について SRA が定める評価目標に含まれないものは1つどれか。

A. 明示信託および黙示信託。

B. 信認関係。

C. 受託者の義務、権限および責任。

D. 外国資産、外国法および外国税制に関する知識。

E. エクイティ上の救済。

Answer & explanation

解答:D。
D が解答として正しい — 受験者は、外国資産、外国法または外国税制に関する知識を示すことを明示的に求められないため、これは評価目標に含まれない。
A、B、C および E は解答としては誤りである。各々が信託について SRA が定める評価目標の1つに該当するからである。すなわち、明示信託および黙示信託、信認関係、受託者の義務・権限・責任、ならびにエクイティ上の救済である。(第1.4.1節参照。)

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